Market
BTC는 이전 분석과 마찬가지로 “여전히” 상승 추세에 있으며 최종적으로 53k에 도달했습니다. 하지만 우리는 매우 중요한 레벨에 도착했습니다. 트위터에서 종종 언급했듯이, 저는 53k가 키포인트라고 생각합니다. 사람들은 이러한 중요 레벨에서 해당 자산에 대한 가치평가를 새롭게 하는 시간이 필요합니다. 여기서 BTC가 어떻게 될지 100% 정확한 예측은 어렵습니다. 현재 시점에서는 원웨이 상승에 대한 관점을 가지고 있다기 보다는 하락에 대한 가능성도 염두하는 것이 좋습니다. 한가지 분명한 점은 저는 약세라고 말하고 있는것이 아닙니다.
캔들이 형성되는 것에 따라 다르겠지만 BTC가 53k 이상을 돌파하게 된다면 높은 확률로 긍정적인 움직임이 이어질 가능성이 높습니다. 타겟은 차트에 표시된 57k입니다. BTC가 여기서 더 낮아지고 전반적으로 마켓이 약세로 이어진다면 48k-45k-42k 레벨을 중요하게 생각하는 것이 좋습니다. 어떠한 일도 일어날 수 있기 때문에 이러한 매수 전략을 계획하세요.
어쨋든 저는 2024년을 긍정적으로 보고있기 때문에 제가 여러분께 드릴 수 있는 합리적인 조언은 하락과 공포에 매수하고 상승에 아무것도 하지말라는 것입니다. 포지션을 “홀딩”한다는 것은 스스로의 뷰에 대한 많은 확신이 필요합니다. 또한 파생상품 트레이더는 이익을 확보하고 많은 욕심을 절제하는 것이 중요합니다. 상승 추세에서도 20-30% 하락은 필연적이며 반드시 발생한다는 것을 이해하는 것이 필요합니다.
Accumulation
Accumulation
현물 ETF에 대한 영향으로 이러한 현상이 나타나는지는 잘 모르겠지만, 현재 BTC는 계속해서 축적되고 있습니다. 아래의 차트를 보면 이는 수직 축적의 현상으로 보입니다. 현시점에서 흥미로운 현상이기 때문에 공유합니다.
Source: https://x.com/ki_young_ju/status/1760114830206554495?s=20
ETF Flow
ETF 흐름에 특별한 것은 없습니다. GBTC 유출은 지속되고 나머지 ETF 유입도 지속됩니다. 언젠가는 이러한 흐름도 둔화되겠지만 현재는 계속해서 자본이 시장에 유입되고 있습니다. 그 중 IBIT는 여전히 선두에 있습니다.
현재의 ETF 유입이 Retail이냐 아니냐로 논쟁이 있는데, 저는 Retail은 아니라고 생각합니다. 현재 유입되는 자본의 규모가 절대 작지가 않으며 대다수의 Retail은 ETF를 사용하지 않을 것이라 생각합니다. 왜냐하면 이미 대다수는 접근성이 좋은 거래소를 이용하고 있기 때문에 ETF를 통해 BTC를 구매할 이유가 없기 때문입니다.
Options Market
IV는 저번주의 높아진 상태를 유지합니다. 지속적인 콜옵션 매수가 있었고 특히 ETH가 $3,000까지 강력한 상승을 보이면서 IV가 64 포인트까지 상승했습니다. ETH 가격 변화가 컸기 때문에 전반적으로 ETH에게 좋은 한 주였습니다.
여전히 콜옵션에 대한 수요가 높은 상황이지만 현재 VRP가 약 10% 수준에 가까워 옵션을 공격적으로 구매하기에 약간은 부담스럽습니다. 현물 가격 변화가 적어지는 시점이고 시장은 또다른 촉매를 기다리고 있는 상황이기 때문에 바이어가 이전처럼 공격적으로 나서지는 않을 것 같습니다. 가격 움직임이 여기서 더 커지지 않는다면 vol은 약간의 평균 회귀 가능성이 있습니다.
활발한 2주가 지나가고 이번주 금요일(2/23)은 옵션 월간 만기일입니다. UTC 08:00에 만기되며 전체 옵션 미결제약정 중 약 28%가 만기됩니다. 매번 같은 말을 반복하지만, 크립토 옵션 시장 만기일에 너무 큰 의미를 부여하지 않아도 됩니다. 현재 옵션 시장 규모가 너무 작아 현물 시장에 끼치는 영향이 주식 시장만큼 크지 않기 때문입니다.
BTC GEX는 50-54k까지 Negative Gamma 영역입니다. 이는 현물 가격 상승 과정에서 콜 옵션 매수의 영향으로 보입니다. 마켓 메이커의 헷지 영향으로 가격 변동성을 키울 수 있지만 이 부분은 상승과 하락 모두에게 동시에 작용할 수 있습니다.
Event
현재 NVDA는 가장 인기있는 AI 섹터의 대표주자이며, 주식시장을 전반적으로 이끌고 있습니다. 그렇기에 이번주 가장 중요한 이벤트라면 2/21 발표될 NVDA 실적일 것입니다. 기존의 가이던스와 성장이 매우 좋았기 때문에 또다시 시장의 기대치를 넘어서는 모습을 보여줄지 궁금합니다. 시장 기대치에 비해 실망스러운 실적이 발표될 경우 AI 섹터 및 전체적인 시장이 조정 국면을 맞이할 가능성도 있습니다. 어제 시장 상황은 NVDA 실적 발표에 앞서 리스크를 줄이는 모습입니다.
그 외 시장에는 CRE 익스포저에 대한 논란이 남아있지만 이슈화가 된다면 다시한번 짚어보겠습니다. 분명한건, 시장 하락에 이러한 약세 뉴스를 더하는 것이 일반적입니다. 만약 CRE 이벤트가 발생하더라도 지금의 상승 추세를 하락 추세로 바꿀 정도의 이벤트는 아니라고 생각합니다.
Have a great week everyone!
NFA DYOR 🙂
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