Chang’s Thought（2024.02.29）：TradFi Cartel

Market

지난 분석처럼 BTC가 53k를 강하게 돌파하자마자 즉시 추세를 이어갔습니다. 스테이블 코인 공급도 지속적인 상승추세를 보여줍니다. 낙관하지 않을 이유가 없었습니다. 지금이 Local Top인지는 잘 모르겠지만 저는 BTC가 여기서도 조금 더 높아질 것이라 생각합니다. 현재 60-62k 레벨이 타겟입니다. 해당 레벨이 잠재적인 Local Top이 될 것이라고 생각하고 있지만 조금 더 확신이 생긴다면 그것에 따른 분석을 제공하겠습니다.

사실 지금부터는 매수하기에 적합한 구간은 아닙니다. 보유한 레버리지 포지션을 조금씩 줄이기 시작하는 것을 권장하며 현금을 일정부분 확보하는 것이 좋다고 생각합니다. 미래에 어떻게 될지 알 수 없기 때문에. FOMO에 주의하고 감정을 잘 다스리십시오.

알트코인은 하나만 추천한다면 SOL이 좋아보입니다. 현재 SOL은 작년과 상반되는 모습으로 ETH에 뒤쳐지고 있지만 마켓 상황이 좋게 이어진다면 SOL이 출발할 것 같다는 생각이듭니다.

(글을 작성하는 와중에 58k 😊)

ETF Flow

어제 현물 ETF는 또 다시 높은 거래량을 보여주었습니다. 정말 대단합니다. 계속해서 같은 말을 반복하지만, 수치와 팩트에 집중하고 있는 그대로를 보십시오. 수요는 매우 강하게 지속되고 있습니다. BlackRock IBIT는 오늘 $500M을 추가하였으며 현물 ETF는 2월에만 100,000 BTC 이상을 추가했습니다.

현재 BTC 현물 ETF는 금 ETF의 절반 수준까지 빠르게 성장하였습니다. 31일 거래일만에. 매우 놀랍고 빠른 속도입니다. GBTC AUM을 제외하고 보아도 $15B입니다.

Fidelity는 포토폴리오에 1%~3% 정도를 Crypto에 투자하는 것을 권장하고 있습니다. 저는 계속 이러한 일들이 반복적으로 일어날 것이라고 말해왔습니다. 이제 시작되고 있습니다.

Options Market

BTC의 2월 마지막 주 강렬한 상승에 힘입어 단기간에 vol도 10포인트 가량 상승했습니다. 현물-vol 상관관계가 긍정적이였기 때문에 콜옵션 매수자들은 좋은 이익을 얻었을 것으로 생각됩니다. 특히 0DTE와 같은 짧은 만기 옵션들에게 로또가 터졌습니다.

솔직히 2월말에 BTC가 빠른 상승을 보여줄 것이라고 생각하지는 못했지만 어쨋든 콜옵션 수요는 계속해서 이어집니다. 실현 변동성과 내재 변동성간의 차이가 15% 정도 있지만 사람들은 콜옵션을 계속 원하는 것 같아 보입니다. 점점 높은 행사가 거래가 많아지고 있습니다. FOMO일까요?